El interés de los inversores por los activos de living (residencial, residencias de estudiantes e inmuebles destinados al socio sanitario) ha crecido un 30% en Europa. Así se desprende del último informe European Living Survey publicado por la consultora JLL.
Sin embargo, el tipo de oferta existente, la rentabilidad y escala, son algunas de las principales barreras que encuentran los inversores de activos alternativos. Los inversores europeos ven como principal barrera de entrada en el mercado la falta de productos adecuados para poder destinar sus inversiones. De hecho, tres de cada cinco inversores creen que la escasez de este tipo de activos – inmuebles destinados al uso sanitario y de vivienda en alquiler, residencias de estudiantes y espacios de coliving- dificulta que los actores internacionales se decanten por este mercado.
Hasta el momento, las inversiones en retail y edificios de oficinas concentran el mayor interés, aunque este año se espera que las inversiones en living superen a las del sector retail y se sitúen como el segundo mayor mercado de Europa. En 2018 alcanzaron un volumen de 69.000 millones de euros.
El hecho de que las rentabilidades sean demasiado bajas tampoco ayuda a escoger este sector para invertir, la dificultad para lograr escalar el negocio rápidamente y una regulación demasiado intervencionista se señalan también como importantes barreras de entrada.
Al contrario de lo que pueda pensarse, la falta de liquidez no es una barrera de entrada en el mercado, como tampoco lo son el riesgo reputacional o los cambios en las tasas de interés.
Según el informe European Living Survey ,os inversores utilizan estas vías para invertir: el 80% lo hace directamente, cerca del 40% a través de fondos de inversión y el 20% a través de fondos cotizados en bolsa.
Las razones que llevan al inversor a escoger el sector del living para invertir son, según este orden de prioridades:
- Buena oferta y demanda dinámica
- Estabilidad en el largo plazo
- Diversificación
- Exposición a cambios estructurales y demográficos
- Elevado retorno
Las expectativas del mercado del linving para los próximos años indican que se reducen los márgenes en el sector, en el que destacará sin duda alguna las inversiones en el sector estudiantil, que ofrece rendimientos relativamente atractivos en comparación con otros. Dada su etapa inicial de mercado, el coliving también es visto como el sector que aumentará en volúmenes de inversión.